高收益債券利差是什麼?利差是如何影響高收益債券投資 | 農藥百科
![高收益債券利差是什麼?利差是如何影響高收益債券投資](https://i.imgur.com/WMTbIbA.jpg)
2021年2月28日—高收益債券利差(英文:HighYieldBondSpread)是指「高收益債券殖利率」跟「美國10年期公債殖利率」的差異,把兩者殖利率相減即可得到利差。比如說A公司 ...
![高收益債券利差是什麼?利差是如何影響高收益債券投資](https://i.imgur.com/WMTbIbA.jpg)
最後更新:2022-07-13
高收益債券是指信用評等未達BBB的債券,其信用風險較高,又稱為「垃圾債券」, 全球以美國為高收益債主要的發行市場,佔市場8成以上。
之前市場先生有分享過一篇高收益債券的介紹,如果還不熟悉可先閱讀:什麼是高收益債券?[1]
高收益債與股市有高度的正相關,評估其風險報酬最重要指標就是利差(spread), 高收益債券利差也常常被拿來作為衡量市場風險的指標。
高收益債券利差是什麼?高收益債券利差(英文:High Yield Bond Spread)是指「高收益債券殖利率」跟「美國10年期公債殖利率」的差異,把兩者殖利率相減即可得到利差。
比如說A公司的公司債殖利率為8%,同期美國10年期公債殖利率為2%,那麼利差即為6%。
高收益債券利差如何計算?高收益債券利差的計算公式如下:
高收益債券利差(%) = 高收益債券殖利率(%) – 美國10年期公債殖利率(%)
債券的殖利率和債券的價格是相反的,同樣利息的情況下,債券價格越低、殖利率就越高。
對於債券殖利率如果不熟悉,可先閱讀:債券的殖利率怎麼看?[2]
高收益債券利差又稱為「信用利差」。
一般我們認為美國公債是無風險的,高收益債殖利率的減去美國公債殖利率,其實就反映了高收益債的違約風險,違約風險越高,代表債券價格越低、殖利率也越高。
從上面公式中可以看到,利差其實就代表了投資人願意承擔額外風險所帶來的超額報酬。 (所謂超額報酬是指不違約狀況下的報酬率,但不是說你一定賺的到,因為有可能會違約[3])
...