垃圾債利差創2020 年新高,前3 次衰退都飆破千點 | 農藥百科
![垃圾債利差創2020 年新高,前3 次衰退都飆破千點](https://i.imgur.com/WMTbIbA.jpg)
2022年7月1日—美國股市剛剛結束超過半個世紀以來最慘烈的上半年,經濟發出衰退警訊,也衝擊高收益債(又稱垃圾債)市場。MarketWatch6月30日報導,彭博高收益公司 ...
![垃圾債利差創2020 年新高,前3 次衰退都飆破千點](https://i.imgur.com/WMTbIbA.jpg)
美國股市剛剛結束超過半個世紀以來最慘烈的上半年,經濟發出衰退警訊,也衝擊高收益債(又稱垃圾債)市場。
MarketWatch 6月30日報導[1],彭博高收益公司債指數(Bloomberg High-Yield Corporate Bond index)的利差(衡量投資人為持有垃圾債要求的風險溢酬)已擴大至2020年7月以來新高。指數涵蓋的企業須被穆迪(Moody’s Investors Service)或標普全球評級(S&P Global Ratings)評為「BB」或更低。
高收益債利差被市場專家視為經濟領先指標,因為持有這些債券的投資人,對可能衝擊企業償債能力的問題特別敏感。Schwab Center for Financial Research固定收益策略師Collin Martin表示,高收益債利差一般是較為領先的指標、尤其是對投資人如何評估經濟而言;有鑑於償債風險增加,投資人要求更多殖利率來補償持有這些債券的風險。
據報導,利差擴大尚未導致違約率大增,但局勢即將有變。穆迪、標普都預測,未來12個月高收益債的違約率恐上探3%或更多。Fed今年底前預料會繼續升息150個基點並縮表,未來一年企業融資成本勢將迅速膨脹甚至倍增。
值得注意的是,Compound Capital Advisors創辦人兼執行長Charlie Bilello 6月30日透過Twitter表示[2],美國高收益債利差已擴大至562個基點,創2020年9月以來新高。他說,若經濟即將陷入衰退,利差應會持續擴大,之前三次衰退期間,利差都曾突破1,000個基點。
US High Yield credit spreads move up to 562 bps...